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외환 거래.

외환 시장은 때로는 "외환"이라고도합니다. 외환 시장은 세계에서 가장 큰 금융 시장이며 일일 평균 거래 회전율은 약 1 조 5 천억 달러입니다. 하루 24 시간 운영되는 외환 시장은 유동성이 높고 거래의 대부분은 온라인 또는 전화로 진행됩니다. 은행, 보험 회사, 대기업 및 기타 대형 금융 기관은 모두 환율 변동과 관련된 위험을 관리하기 위해 외환 시장을 사용합니다. 최근 몇 년 동안 소매 투자자들은 또 다른 가능한 투자 기회로 외환 시장을 조사했습니다.

주요 통화 및 교환 시스템의 종류.

미국 달러.

미국 달러는 세계 주요 통화입니다. 모든 통화는 일반적으로 미국 달러 기준으로 표시됩니다. 국제 경제 및 정치 불안의 상황에서 미국 달러는 1997-1998 년 동남아시아 위기에서 특히 잘 입증 된 주요 안전 자산입니다.

미국 달러는 2 차 세계 대전이 끝날 무렵 주요 통화가되었으며, 다른 통화가 사실상 그 통화와 관련되어 있기 때문에 Bretton Woods Accord의 중심에있었습니다. 유로화 도입.

1999 년은 달러의 중요성을 약간만 줄였습니다.

미국 달러와 거래되는 주요 통화는 유로, 일본 엔, 영국 파운드 및 스위스 프랑입니다.

유로화는 단순히 미국 용어로 인용함으로써 거래에서 최고의 통화가되도록 고안되었습니다. 미국 달러와 마찬가지로 유로화는 유럽 통화 연합 (European Monetary Union) 회원국의 강력한 국제적 입지를 가지고있다. 통화는 불평등 한 성장, 높은 실업, 그리고 구조 변화에 대한 정부의 저항에 시달리고 있습니다. 이 쌍은 또한 1999 년과 2000 년에 외국 투자가들로부터의 유출, 특히 유로화 자산에 대한 투자 손실을 청산해야했던 일본인들의 유출로 인해 비중을 두었습니다. 또한 유럽 펀드 매니저들은 유럽의 통화 위험 위험 회피에 대한 요구가 줄어들면서 포트폴리오 균형을 맞추고 유로 노출을 줄였습니다.

일본 엔.

일본 엔은 세계에서 세 번째로 거래되는 통화입니다. 그것은 미국 달러 또는 유로보다 훨씬 작은 국제적 입지를 가지고 있습니다. 엔은 실제로는 시계 주위로 매우 유동적입니다. 엔화 거래에 대한 자연스러운 요구는 일본의 경제와 금융 재벌 인 큐레이츠 사이에서 주로 집중되었습니다.

엔은 니케이 지수, 일본 주식 시장 및 부동산 시장의 운세에 훨씬 민감합니다. 이 두 시장에서 일본 은행이 더블 버블 붕괴를 시도하자 일본 엔화에 부정적인 영향을 미쳤지 만 그 영향은 오래 가지 못했다.

영국 파운드.

제 2 차 세계 대전이 끝날 때까지, 파운드는 참조 통화였습니다. 닉네임 인 케이블은 전성기에 그것을 교환하는 데 사용 된 텔렉스 기계에서 파생되었습니다. 통화는 유로화와 미국 달러와의 거래가 많지만 다른 통화에 비해 현저한 존재입니다. 1990 년대와 1992 년 사이의 2 년 간의 한 시합은 일반적으로 도이체 마크의 변동을 따라야했기 때문에 영국 파운드에 진정 효과를주었습니다. 그러나 파운드의 ERM 철수를 가속화시킨 위기 상황에는 통화에 대한 심리적 영향.

유로화가 도입되기 전에, 파운드 화는 통화 수렴에 대한 의문으로부터 이익을 얻었습니다. 유로화 도입 이후 영국 은행은 높은 영국 금리를 유로존의 낮은 금리에 가깝게하려고 시도하고있다. 파운드 화는 영국의 국민 투표가 양성이면 2000 년대 초반에 유로화에 가입 할 수있다.

스위스 프랑.

스위스 프랑은 유럽 통화 연합 (European Monetary Union)이나 G7 국가에 속하지 않는 주요 유럽 국가의 유일한 통화입니다. 스위스 경제는 상대적으로 작지만 스위스 프랑은 4 대 통화 중 하나이며 스위스 경제와 금융의 강점과 품질과 매우 흡사합니다. 스위스는 독일과 유로 지역과의 경제 관계가 매우 가깝습니다. 따라서 동부의 정치적 불확실성 측면에서 보면 스위스 프랑은 일반적으로 유로화보다 유리합니다.

일반적으로 스위스 프랑은 안정적인 통화라고 여겨집니다. 사실, 외환 관점에서 볼 때, 스위스 프랑은 유로화의 패턴과 매우 유사하지만 유동성이 부족합니다. 스위스 프랑의 수요가 공급을 초과함에 따라 스위스 프랑은 유로화보다 휘발성이 높아질 수 있습니다.

Exchange 시스템의 종류.

중개인과의 거래.

형제 중개인과는 달리 외환 중개인은 스스로 포지션을 취하지 않습니다. 그들은 단지 은행에만 서비스를 제공합니다. 그들의 역할은 다음과 같습니다.

& # 8226; 시장에서 구매자와 판매자를 한 데 모으는 것;

& # 8226; 고객에게 보여주는 가격을 최적화합니다.

& # 8226; 신속하고, 정확하며 충실하게 거래자의 명령을 수행합니다.

외환 중개인의 대다수는 전화를 통해 업무를 수행합니다. 브로커와 은행 간의 전화 회선은 전용되거나 직접적이며 브로커가 일반적으로 무료로 사용할 수 있습니다. 외환 중개 회사는 전세계 은행에 직통 전화를 가지고 있습니다. 대부분의 외환은 브로케이드 앞에있는 열린 박스 시스템과 마이크로폰을 통해 실행됩니다. 이 마이크는 직접 전화선에서 말하는 모든 것을 은행의 스피커 상자로 계속 전송합니다. 이렇게하면 모든 은행에서 모든 거래가 실행될 수 있습니다. 브로커가 사용하는 오픈 박스 시스템으로 인해 상인은 모든 가격을 청취 할 수 있습니다. 입찰가가 타격을 받던 지 또는 제안이 취해 졌는지 여부. 및 다음 가격. 상인이들을 수없는 것은 특정 입찰가 및 오퍼의 양과 가격을 보여주는 은행의 이름입니다. 가격은 익명으로되어 있기 때문에 시장에서 거래되는 은행의 익명 성은 모든 은행이 공정한 거래 기회를 가질 때 시장의 효율성을 보장합니다.

중개인은 구매자와 판매자가 똑같이 지불하는 수수료를 부과합니다. 수수료는 은행과 중개 회사가 개별적으로 협의합니다.

중개인은 고객에게 양방향 (입찰 및 제공) 가격 또는 고객으로부터 일방 통행 (입찰 또는 제공) 가격으로 다른 고객이 내린 가격을 고객에게 보여줍니다. 거래자는 다른 가격을 보여줍니다. 다르게 시장; 그들은 서로 다른 기대치와 다른 관심사를 가지고 있습니다. 한쪽 또는 양쪽에 하나 이상의 가격이있는 중개인은 자동으로 가격을 최적화합니다. 즉, 브로커는 항상 가장 높은 가격과 가장 낮은 가격을 제시합니다. 따라서 시장은 가능한 가장 좁은 범위에 접근 할 수 있습니다. 기초 및 기술적 분석은 통화의 미래 방향을 예측하는 데 사용됩니다. 상인은 반응이 있는지보기 위해 소액 입찰을 통해 시장을 시험 할 수 있습니다. Tip-of-the-day 거래를 원하시면 여기를 클릭하십시오.

이름 변경이 예상보다 오래 걸리면 중개인은 교장의 역할을 감당할 수 없습니다.

브로커 시장의 또 다른 이점은 브로커가 고객에게 더 광범위한 은행을 제공 할 수 있다는 것입니다. 일부 유럽 및 아시아 은행에는 밤새도록 책상이 있으므로 주문은 일반적으로 미국 은행과 거래 할 수있는 중개인에게 맡겨 시장의 유동성을 높입니다.

직접 거래.

직접 거래는 거래 상호주의를 기반으로합니다. 은행이 가격을 책정하거나 가격을 책정하는 마켓 메이커는 전화를받을 때 가격을 책정하는 것과 관련하여 보답하는 은행을 기대합니다. 직접 거래는 브로커 시장에서 거래하는 것과 비교하여 더 많은 거래 재량을 제공합니다. 때로는 거래자가이 특성을 이용합니다.

직접 거래는 주로 전화를 통해 이루어졌습니다. 거래상의 오류는 증명하기 어렵고 해결하기가 더 어렵습니다. 거래 안전을 높이기 위해 대부분의 은행은 거래가 이루어진 전화 회선을 두드렸다. 이 방법은 모든 거래 내역을 기록하고 딜러가 오류에 대한 책임을 공정하게 할당하는 데 도움이되었습니다. 그러나 테이프 레코더는 거래 오류를 방지 할 수 없었습니다. 직접 거래는 중반에 영원히 바뀌 었습니다.

거래 시스템.

거래 시스템은 일대일로 전 세계의 기부 은행을 연결하는 온라인 컴퓨터입니다. 딜링 시스템의 성능은 속도, 안정성 및 안전성을 특징으로합니다. 딜링 시스템을 통해 은행에 액세스하는 것은 전화를 거는 것보다 훨씬 빠릅니다. 딜링 시스템은 딜러의 주요 기능인 거래를 최대한 지원하기 위해 지속적으로 개선되고 있습니다. 이 소프트웨어는 환율 및 표준 가치 날짜의 큰 그림을 선택하는 데 매우 신뢰할 수 있습니다. 또한 다른 당사자에게 연락하고, 대화간에 전환하고, 데이터베이스에 액세스 할 때 매우 정확하고 빠릅니다. 거래자는 모니터에서 교환되는 정보와 지속적으로 시각적으로 접촉합니다. 특히 대화를 전환 할 때이 정보를 듣는 것보다보기가 쉽습니다.

대부분의 은행은 중개인과 직접 거래 시스템을 함께 사용합니다. 두 접근법은 같은 은행에 도달하지만 동일한 당사자는 아닙니다. 왜냐하면 기업은 예를 들어 중개인의 시장을 처리 할 수 ​​없기 때문입니다. 거래자는 시장에서 브로커와 거래자와 개인적인 관계를 형성하지만 개인의 감정이 아닌 가격의 질을 기반으로 거래 매체를 선택합니다. 딜링 시스템과 브로커 간의 시장 점유율은 시장 상황에 따라 변동합니다. 빠른 시장 조건은 거래 시스템에 유리하지만, 일반적인 시장 상황은 브로커에게 더 유리합니다.

매칭 시스템.

거래가 익명이 아니며 일대일 방식으로 진행되는 거래 시스템과 달리 매칭 시스템은 익명이며 개별 거래자는 브로커 시장에서 거래하는 것과 마찬가지로 나머지 시장을 상대로 거래합니다. 그러나 브로커 시장과는 달리 시장에 가격을 매길 사람은 없으며 때때로 유동성이 제한 될 수도 있습니다. 매칭 시스템은 소액 거래에도 적합합니다.

딜링 시스템의 속도, 신뢰성 및 안전 특성은 매칭 시스템에 복제됩니다. 또한 신용 한도는 시스템에 의해 자동으로 관리됩니다. 거래자는 각 카운터 파티에 대한 총 크레딧 한도를 입력합니다. 신용 한도에 도달하면 시스템은 자동으로 신용 제한을 표시하여 특정 당사자를 다루지 못하도록하거나 공개 된 신용 한도를 가진 은행의 가격 만 상인에게 보여줍니다. 신용 한도가 복원 되 자마자 시스템은 은행이 다시 거래하도록 허용합니다. 은행 간 시장에서 거래자는 거래 시스템, 매칭 시스템 및 브로커를 보완 적 방식으로 직접 거래합니다.

미국 연방 준비 제도.

기타 G-7 국가 중앙 은행.

미국 연방 준비 제도.

다른 중앙 은행과 마찬가지로 미국 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve of the USA)

& # 8226; 할인율;

& # 8226; 화폐 시장 도구;

& # 8226; 외환 거래.

외환 거래의 경우 가장 중요한 것은 미래의 일정 날짜 (보통 15 일 이내)와 특정 이자율로 같은 가격으로 같은 가격으로 다시 매매 할 수있는 환매 조건입니다. 이러한 조치는 일시적으로 준비금을 은행 시스템에 투입하는 양이다. 외환 시장에 미치는 영향은 달러가 약화 될 것이라는 점이다. 환매 조건은 고객 리포지토리 또는 시스템 리포지토리 중 하나 일 수 있습니다.

일치하는 판매 - 구매 계약은 환매 조건의 반대입니다. 일치하는 판매 - 구매 계약을 실행할 때, Fed는 장래에 미리 정해진 시간에 같은 가격으로 동일한 보안을 다시 구매하기로 합의하면서 판매상이나 외국 중앙 은행에 즉시 배달 할 수있는 보안을 판매합니다 (일반적으로 7 일). 이러한 조치로 인해 일시적으로 매장량이 감소합니다. 외환 시장에 미치는 영향은 달러가 강세가되어야한다는 것입니다.

주요 중앙 은행은 공개 시장에 개입하는 것보다 외환 운영에 더 많은 방법으로 관여합니다. 그들의 운영에는 중앙 은행이나 국제기구 간의 지불이 포함됩니다. 또한 연방 준비 은행은 1962 년 이후 다른 중앙 은행들과 일련의 통화 스왑 협상을 시작했다. 예를 들어, 1990-1991 년 이라크의 쿠웨이트 침공에 대한 동맹국의 전쟁 노력을 돕기 위해 연방 은행과 일본 은행 연방 준비 은행에. 또한 세계 은행이나 유엔에 지불하는 것은 중앙 은행을 통해 이루어진다.

미국 재무부 및 연방 준비 제도 이사회 (Federal Reserve)의 미국 외환 시장 개입은 시장의 질서 정연한 조건을 회복 시키거나 환율에 영향을 미치기위한 것입니다. 그것은 매장량에 영향을 미치지 않습니다.

외환 중재에는 벌거 벗은 개입과 멸균 된 개입의 두 가지 유형이 있습니다.

벌거 벗은 개입, 또는 unsterilized 중재, 유일한 외환 활동을 말합니다. 일어나는 모든 일은 개입 그 자체입니다.

연방 준비 은행은 미국 달러를 외화로 구매하거나 판매합니다. 외환 시장에 미치는 영향 외에도 화폐 공급에 금전적 인 효과가 있습니다. 통화 공급이 영향을 받으면 이자율, 가격 및 모든 경제 수준에서 결과 조정이 이루어져야합니다. 따라서 알몸의 외환 개입은 장기적인 효과를 가져옵니다.

살균 된 중재는 통화 공급에 미치는 영향을 중립화합니다. 중앙 은행이 외환 시장에 개입하여 경제 전반에 영향을 미치기를 원하는 소수의 은행이 있기 때문에 멸균 된 중재가 선택의 도구가되었습니다. 연방 준비 은행에도 마찬가지입니다.

소독 된 개입은 원화 거래에 대한 추가 단계를 포함합니다. 이 단계는 개입으로 인해 발생하는 준비금 추가를 상쇄하는 정부 증권 매각으로 구성됩니다. 중앙 은행이 다수의 정부 증권 매각을 통해 통화 매매에 자금을 조달 할 것이라고 생각한다면 시각화하는 것이 더 쉬울 수도 있습니다.

살균 된 개입은 특정 통화의 수요와 공급에만 영향을주기 때문에 그 영향은 단기간에서 중기 적으로 영향을 미치는 경향이 있습니다.

다른 G-7 국가의 중앙 은행.

제 2 차 세계 대전 이후 독일과 일본은 새로운 금융 시스템을 개발하는 데 도움을주었습니다. 양국은 연방 준비 은행과 근본적으로 유사한 중앙 은행을 만들었다. 라인을 따라, 그들의 범위는 국내 요구에 맞게 조정되었고 그들은 그들의 모델로부터 갈라졌습니다.

유럽 ​​중앙 은행은 유로 상승을 감독하기 위해 1998 년 6 월 1 일에 설립되었습니다. 경제 및 통화 연합 (1999 년 1 월 1 일부로 단일 통화 도입)의 3 단계로 전환하는 동안, 그것은 공동체의 통화 정책을 수행 할 책임이있다. 독립 법인 인 ECB는 도이체 분데스 방크 (Dutsche Bundesbank), 프랑스 국영 은행 (Banque de France), 이탈리아의 데이 캄비 (dei Cambi)와 같은 개별 회원 유럽 중앙 은행의 활동을 감독합니다. ECB의 의사 결정기구는 중앙 은행의 유럽 시스템을 운영하고 있으며, 그 업무는 유통되는 돈을 관리하고, 외환 운영을 수행하고, 회원국의 공식 외환 보유고를 보유 및 관리하며, 지불 시스템의 원활한 운영을 촉진합니다. ECB는 European Monetary Institute (EMI)의 후계자입니다.

Bundesbank로 널리 알려진 독일 중앙 은행은 ECB의 모델이었다. Bundesbank는 안정적인 통화, 낮은 인플레이션 및 통제 된 통화 공급에 전념하는 매우 독립적 인 존재였습니다. 제 1 차 세계 대전 후 독일에서 발생한 초 인플레이션은 극단주의 정당의 등장과 제 2 차 세계 대전의 시작을위한 비옥 한 경제 및 정치 시나리오를 창출했습니다. Bundesbank의 장은 그러한 경제적 혼란을 피할 것을 의무화했다.

일본 은행은 독립성 측면에서 연방 준비 은행 모델을 벗어났습니다. 정책위원회는 여전히 통화 정책을 전적으로 담당하고 있지만 변경 사항은 여전히 ​​재무 성 (MOF)의 승인을 받아야합니다. BOJ는 M2 집계를 목표로합니다. 분기별로 BOJ는 단칸 (Tankan) 경제 조사를 발표했다. 단칸 (Tankan)은 경제의 상태를 나타내는 미국의 황갈색 책과 같은 일본인이다. 단칸의 발견은 통화 정책 변화를 자동으로 유발하는 것이 아닙니다. 일반적으로, 중앙 은행의 독립성 부족은 인플레이션을 신호합니다. 이것은 일본의 경우는 아니며, 서로 다른 재정 또는 경제 정책이 서로 다른 환경에서 어떻게 역효과를 가져올 수 있는지에 대한 또 다른 예입니다.

잉글랜드 은행은 정부가 결정을 무효화 할 수 있기 때문에 덜 독립적 인 중앙 은행으로 특징 지을 수 있습니다. 조세형 평국은 쉬운 임기가 없습니다. 영국 은행은 1991 년까지 영국의 인플레이션이 1980 년대 후반 두 자릿수의 금리 인상에 이르렀음에도 불구하고 파운드 화를 통해 환율 메커니즘을 반영 할 수 있다는 것을 증명해 보인 놀라운 업적을 이루었습니다.

1990 년 후반에 ERM에 가입 한 후 BOE는 도이치 마크에 대해 파운드를 6 % 허용 범위 내로 유지하는데 도움이되었지만 파운드는 환율 메커니즘에 단기간 머물렀다. ERM 공약과 관련한 인위적으로 높은 이자율과 영국의 내수 부진 사이의 괴리는 1992 년 9 월에 파운드의 대량 매각을 촉발시켰다.

프랑스 중앙 은행 (Bank of France)은 재무부와 공동으로 국내 통화 정책을 수행 할 책임이 있습니다. 그들의 주요 목표는 비 인플레이션 성장과 외부 회계 균형이다. 프랑스 프랑이 외환 시장의 희생자가 된 1993 년 7 월의 ERM 위기의 파국 이래로 프랑스는 외환 시장에서 주요 선수가되었다.

이탈리아 은행은 통화 정책, 금융 중개 기관 및 외환을 담당합니다. 다른 전 유럽 통화 시스템 중앙 은행들과 마찬가지로 BOI의 책임은 ERM 위기 이후 국내로 옮겨 갔다. Bundesbank와 France of Bank와 함께, Bank of Italy는 현재 European Bank of Central Banks (ESCB)의 일부입니다.

캐나다 중앙 은행 (Bank of Canada)은 독립적 인 중앙 은행으로 통용성이 엄격합니다. 미국과의 복잡한 경제 관계로 인해 캐나다 달러는 미국 달러와 강한 연관성을 가지고 있습니다. BOC는 캐나다 달러의 변동을 상쇄하기 위해 다른 G7 중앙 은행보다 더 자주 개입합니다. 중앙 은행은 이전 종결을 기준으로 정해진 가격으로 5 천만 달러 만 증액하는 이전 기계 정책이 효과가 없다는 것을 인정한 후 1999 년에 개입 정책을 변경했다.

FOREX 시장의 주요 이점은 다음과 같습니다.

최대 거래자 수 및 거래량 탁월한 유동성 및 시장 속도 : 온라인 견적에 따르면 몇 초 내에 거래가 이루어짐 시장은 하루 24 시간 근무하며 매 근무일마다 일정 기간 동안 포지션을 열 수 있습니다 그는 원한다 가격을 사고 파는 것 사이의 차이를 제외하고 수수료 없음 투자 한 액수보다 큰 이익을 얻을 수있는 기회 FOREX 시장에서 공인 된 일은 당신의 주요 전문 활동이 될 수 있습니다. 언제든지 거래를 할 수 있습니다.

시장 뉴스.

싱가포르, 2011 년 7 월 10 일 / PRNewswire / & mdash; CME 그룹은 세계 유수의 파생 상품 시장과 가장 큰 규제 시장 인 외환 시장에서 오늘 중국 위안화 (CNY) 또는 인민폐에 기반한 새로운 외환 (FX) 선물 계약 체결을 발표했습니다. 중국 통화로 표시된 제품에 대한 글로벌 고객 수요 증가를 충족시키기 위해 이러한 혁신적인 새로운 선물 계약은 미국 달러 당 CNY 수를 반영한 ​​은행 간 (유럽) 조건으로 인용됩니다. 이러한 선물 상품은 거래 불가능 파생 상품 거래를위한 장외 시장 협약에 부합하는 동시에 거래소 파생 상품에서 거래 상대방 위험 완화의 이점을 제공합니다. 이 새로운 통화 상품은 CME의 규칙 및 규정에 따라 열거되며 2011 년 9 월 정산을 위해 8 월 22 일 월요일에 시작되며 IMM (국제 통화 시장) 부서에 배정됩니다.

무역 지도자 : 1200 만 달러 관리, 60 억 달러 거래 2011 년 6 월 22 일 21:00:00 Mirror Trader Forex 신호 플랫폼이 Currenex와 통합되었습니다 2011 년 6 월 21 일 21:00:00 Alpari, 미국의 FX 옵션 교육 플랫폼에 합류했습니다 2011 년 6 월 15 일 21 : 00:00 Integral Development Corp, FX 클라우드 발표 June 06 2011 21:00:00 해외 중개인과 거래 Forex : 찬반 양론 2011 년 5 월 27 일 21:00:00.

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한국 암호 교환 Youbit은 다시 파산하여 파일을 파기했습니다.

상대적으로 작은 한국의 암호 교환 시스템 인 Youbit은 해킹 당했으며 온라인 지갑에 저장된 동전의 17 %를 잃었다 고 발표했습니다. 이로 인해 소유자 회사 Yaffian Co. 는 거래소 운영을 중단하고 파산 신청을하게됩니다. 더 많은 것을 읽으십시오.

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Forex 거래의 101.

외환 (외환) 시장은 지구상에서 가장 크고 가장 유동적 인 시장이며, 2016 년에 총 매출액은 5.2 조 달러로 추정됩니다. 자세히보기.

FXCM, IG Group은 ESMA의 레버리지, 바이너리 옵션에 대한 제한 사항뿐만 아니라 음성 관련 문제도 지원합니다.

세계에서 가장 큰 규제를받는 외환 중개 회사 중 일부는 & ndash; FXCM, IG Group, Gain Capital, CMC Markets, Plus500은 유럽 증권 시장 당국 (European Securities and Markets Authority (ESMA))이 업계에 새로운 규제를 부과하려는 목적에 대한 전반적인지지를 표명했습니다. 더 많은 것을 읽으십시오.

프랑스의 AMF는 비허가 바이너리 옵션 브로커에 대해 경고했다.

프랑스의 금융 시장 및 서비스 제공 업체 인 AMF는 3 개의 새로운 규제되지 않은 바이너리 옵션 브로커를 경고 목록에 추가했습니다. 레귤레이터에 따르면, 자본 투자, emfi-placesecurity, xfr-financial. 더 많은 것을 읽으십시오.

오스트리아 FMA는 YesOption 바이너리 옵션 브로커에 대해 경고합니다.

오스트리아 금융 시장 및 서비스 제공 업체 인 FMA는 바이너리 옵션 브로커 인 YesOption이 오스트리아에서 서비스를 제공 할 수있는 라이센스가 없다고 경고했다. 더 많은 것을 읽으십시오.

홍콩의 SFC는 Bitcoin 선물, 위험에 대한 규제되지 않은 거래에 대해 경고합니다.

홍콩의 금융 시장 및 서비스 공급자 규제 기관인 증권 선물위원회 (Securities and Futures Commission, SFC)는 비 규제 중개인을 통해 Bitcoin 선물 거래에 대한 경고를 발표했다. 더 많은 것을 읽으십시오.

Belgium†™ s FSMA는 10의 forex, 2 진 중개인 вЂ의 경고한다 사기 일 수있다.

벨기에의 금융 시장 및 서비스 공급자 인 레귤레이터 FSMA는 벨기에에서 서비스를 제공 할 권한이없는 10 명의 외환, CFD 및 바이너리 옵션 브로커에 대해 경고를 발행했습니다. 더 많은 것을 읽으십시오.

해커들은 NiceHash 수영장에서 7 백 40 억 달러 이상의 가치가있는 Bitcoins를 훔칩니다.

주요 비트 코 마이닝 풀 중 하나 인 NiceHash는 해커가 아직 정해지지 않은 양의 비트 코킹을 훔친 보안 침해를보고했습니다. 사용자에 따르면 4,736.42 BTC & ndash; 현재 가격으로 7 천 3 백만 달러가 넘는 금액. & ndash; 도난 당했다. 더 많은 것을 읽으십시오.

스위스 в ™ ™ FINMA는 UBSOption, Brokers Option 바이너리 옵션 브로커에 대해 경고합니다.

스위스의 금융 시장 및 서비스 규제 기관인 FINMA는 UBSOption 및 Brokers Option이라는 두 개의 비인가 바이너리 옵션 브로커에 대해 경고했습니다. 전형적인 간결한 스타일에서, 레귤레이터는 두 회사가 라이선스가 없다는 것을 제외하고는 더 이상의 정보를 제공하지 않습니다. 더 많은 것을 읽으십시오.

외환 산업 뉴스.

최신 forex 중개인.

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선물 거래 Forex.

많은 사람들에게 놀랄 일 이겠지만, 1996 년까지 PC와 인터넷의 발전으로 소매점 중개인들이 현물 외환 거래를 시작할 수있게 해줄 때까지는 통화 선물이 개인 Forex 상인에게 유일한 수단이었습니다. Forex 선물은 1971 년에 시카고 대학의 경제학자 밀턴 프리드먼 (Milton Friedman)에 의해 처음 제안되었습니다. 1973 년 달러가 떠돌고 난 후 프리드먼은 시카고 상품 거래소 (Leo Melamed)의 회장과 이야기를 나눴고 멜라 드는 프리드먼을 새로운 Forex 선물 시장을 디자인하는 컨설턴트. Melamed의 자서전 Escape to the Futures는 매혹적인 읽을 거리입니다.

소매점은 어떻게 발판을 얻었습니까?

Forex 선물이 어떻게 작동하는지에 대한 세부 사항에 들어가기 전에, 우리는 소매점 Forex 중개인이 왜 25 년 동안 이미 존재 해 왔던 시장에 개막식을 열 수 있었는지에 대해 물어야합니다. 대답은 약간 충격적입니다. CME가 스위치를 잠 들었습니다. 새로운 소매 중개인은 "큰 소년들과의 교역"이라는 큰 판매 트렌드와 많은 트릭이 필요했습니다. CME의 계약 규모는 외화 10 만 단위 (영국 파운드 계약의 경우 62,500)이므로 매우 높습니다 달러 금액. 이 계약을 체결하기위한 초기 마진은 약 1,500 달러였습니다. 그러나 소매 중개인은 개인이 더 작은 계약 크기와 더 작은 초기 마진을 원한다는 것을 정확하게 밝혀 냈습니다. CME는 2000 년대까지는 소형 계약을 제공하지 않았습니다.

또한 당시 (1996) 시카고 선물 시스템은 주로 중부 표준시 7:20에서 14:00에 실행되는 당일 세션에 집중되었습니다. Globex는 전자 시장에서 그 세션을 넘어서서 거래가 제한되었습니다. 브로커들은 1999 년에 몇 년 후까지 "시장을 만들지 못했습니다"즉, 유동성을 제공하지 못했습니다. 그러나 스팟 중개인은 "하루 24 시간"을 광고 할 수 있었으며 당연히 하루 종일 일하는 사람들에게 호소했습니다. 다른 시간 제약. CME가 새로운 소매점 브로커 사업에 완전히 실패한 마지막 이유는 웹 사이트가 지나치게 복잡한 비잔틴 인 것이 었습니다. 미니 마약의 초기 마진 최소 또는 달러 크기와 같은 것을 쉽게 찾을 수 없습니다. 많은 사람들이 많은 단점에도 불구하고 현물 소매 중개인을 선호하는 것은 당연한 일입니다.

선물은 개별 상인에게 현물보다 엄청난 이점을 제공하기 때문에이 모든 것은 유감스러운 일입니다.

견적서 협약.

첫째, 국제 선물 거래소 협회가 유럽 인용 협약을 채택한 1979 년 이전의 선물이었다. 선물에서 모든 통화는 비용이 얼마나되는지에 대한 견적이 있기 때문에 틱 (최소 단위 가격 변동) 값은 고정 된 숫자입니다. CAD와 AUD의 모든 진드기가 정확하게 파운드당 $ 10, 영국 파운드의 경우 정확히 $ 6.25, 그 밖의 모든 것의 경우 $ 12.50이라는 것을 알면 신속한 정신 계산에 훨씬 유용합니다. 모든 사람들은 그의 머리에 고정 된 틱 값의 10 배 또는 20 배를 쉽게 곱할 수 있습니다. 반면에 현장에서는 쉬운 계산이 아닙니다.

거래 비용이 없다는 통념.

둘째, 미래에 왕복 무역의 수수료 비용을 정확히 알고 있습니다. 커미션은 라운드 턴 당 $ 50에서 현재 $ 10 이하로 점진적으로 삭감되었습니다. 현물 거래가 커미션이 없다는 소매 중개인의 주장은 홍보용 벙입니다. 예를 들어 일년에 500 번 선물 거래를하고 왕복 당 20 달러를 지불하면 총 수수료 비용은 10,000 달러입니다. 누가 10,000 달러를 절약하고 싶지 않습니까?

그러나 소매 중개업자가 위탁 수수료없이 거래 비용이 없다는 것을 암시하는 것은 오해의 소지가 있습니다. 실제로 소매 고객을위한 현물 플랫폼은 거래 수수료 대신 1-2 포인트의 스프레드를 제공합니다. 모든 거래에서 2 포인트를 지불하면 연간 500 건의 거래를하는 경우 연간 동일한 10,000 달러가 추가됩니다.

현물 시장의 또 다른 광고 이점은 광고가 많은 광대 한 유동성 (하루 5 조 달러)이다. 그러나 현실적으로 보겠습니다. 얼마나 유동성이 정말로 필요합니까? 평균 선물 계약은 하루 약 50-100,000 계약이며 총 선물 및 옵션 거래는 하루 약 1 백만 계약입니다. 2014 년 11 월 15 일에 CME 외환 선물 시장에서 마감되지 않은 포지션을 의미하는 미결제는 280 만 계약이었습니다. 실제로 선물 시장은 평균 거래자에게 충분한 유동성을 제공합니다.

빅 보이즈와 정말로 거래하고 있습니까? 진짜를 얻으십시오.

"큰 소년과의 거래"에 관해서는 현물 중개 업계의 주장이 정밀하게 조사되어 있는지 조사해 보겠습니다. 첫째, Citibank, JPMorgan Chase, Deutsche Bank, Barclays 및 기타 FX 시장의 강국과 동일한 경쟁 시장에 진입하는 것이 실제로 가능합니까?

한 마디로, 아니. Citibank가 Deutsche Bank와 거래를 할 때, 거래 금액은 EUR / USD, USD / CHF 및 USD / JPY로 표준 5 백만 달러입니다. 크기 문제. 도매 업체가 12 백만 개의 주문한 월마트와 동일한 가격으로 12 개의 플라스틱 양동이를 판매하지 않기 때문에 Citibank가 소규모 소매상과 거래하는 것이 효율적이지 않습니다. 또한 수익성이 없습니다. 은행은 서로 거래 할 때 입찰 제안서를 보급합니다 (사전에 포지셔닝함으로써 얻는 추가 금액을 더하여). 따라서 최소한의 기준으로 수백만 달러의 거래가 필요합니다. 비싼 거래실. 예를 들어, Ask / Bid 스프레드가 1 포인트 (0.0001) 인 EUR / USD 거래에서 은행은 500 달러를 벌어들입니다. $ 100,000의 무역에서 동일한 1 포인트 스프레드는 단순한 $ 10을 제공합니다. 이는 Citibank가 소매점 FX 중개 전문점을 세우는 데 너무 오래 걸린 주요 이유입니다.

그렇다면 소매점 중개 회사는 어떻게합니까? 쉬운. 위에서 언급했듯이, 그들은 실제로 당신에게 현물 현물 가격을주지 않습니다 - 실제로 그들은 여분의 핍 또는 2 또는 3을 더하고 있습니다. 호주 달러가 "진짜"현물 시장에서 0.7952-0.7954로 거래되고 있다고 가정 해 봅시다. 소매 브로커 견적 페이지의 동시 가격 견적은 0.7951-0.7955 또는 2 포인트가 더 큽니다. 또는 가격이 오르고 있다고 생각하면 소매 브로커의 가격 견적은 0.7948-0.7952로, 가격이 오르고 있다고 생각하면 0.7954-07958로 조정할 수 있습니다. 물론 가격을 왜곡하는 데는 상당한 기술이 필요하지만, 거래액이 10 달러에 불과한 경우보다 높은 수익률을 목표로 삼는 것이 합리적 일 것입니다.

수익성을 개선하기위한 다른 기술로는 거래 그룹을 같은 수준 또는 그와 비슷한 수준에서 "번들링"하여 시장에서 한 번에 어느 정도 더 나은 가격으로 상쇄 할 수 있습니다. 또는 브로커가 시장의 단기적인 방향에 대해 매우 잘 파악하고 있다고 생각하면 거래가 전혀 상쇄되지 않을 수도 있습니다. 다른 말로하면, 그것은 $ 10,000 가치의 AUD를 판매하지만, 실제로 나가서 상대방 (다른 당사자로부터 AUD를 구입)을하지는 않습니다. 가까운 정류장에서 거래가 끝나면 거래가 중단됩니다. 브로커는 2 점 이점으로 시작한 후 아무 것도 할 필요가 없었습니다.

4 점을 지불하면 어떨까요? 4 포인트는 40 달러로, 선물 중개인에 대한 직속 수수료로 지불 할 금액의 약 2 배입니다. 게다가 그것은 그 이상일 수도 있습니다. 실제 도매업자, 마켓 뱅크 (market-making banks)에서 멀리 떨어져있을수록 보게되는 가격에 더 많은 포인트를 추가 할 수 있습니다.

일부 스팟 중개인은 실제로 "전문적인"거래 견적 화면에있는 것과 같은 현물 가격을 제시하지만주의해야합니다. 이러한 가격은 이미 큰 은행에서 이미 마크 업되어 있습니다. 진정한 전문 무역 은행의 관점에서 보면 소매 중개인은 동등한 당사자가 아닙니다. 그것은 동료 시장 메이커가 아닌 고객이며 마크 업을 얻습니다.

실제 현물 시장과 소매 브로커 사이의 주요 차이점은 실제 현물 시장에서 거대 기업은 시장 결정자라는 점입니다. 마켓 메이커가 되려면 항상 상대방에게 입찰 제안서를 제출할 준비가되어 있음을 의미합니다. 그렇게 간단합니다. 당신이 General Motors, Sony 또는 IBM 임에도 불구하고 거래 은행이 시장 제조사이고 그렇지 않은 경우에도 거래 은행에 대한 FX 거래 가격은 여전히 ​​지불합니다. 시장을 만드는 것이 엄청난 위험을 수반합니다. 양방향 견적을 제출하면 상대방이 어느 쪽을 택할 지 미리 알 수 없습니다. 그는 팔고 싶어 할 때 정확하게 팔릴 수도 있습니다. 당신이 원하는 마지막 것은 떨어지는 것을 사기로 당신을 밀어 넣는 누군가입니다. But that is how market-making works. Market-making takes gutsy traders – and lots of capital.

It is important to understand this aspect of market structure because the futures market builds on it to create a level playing field. In futures, for every buyer there is a seller. You know that the price is a true market price because if you are buying, some other real party is selling. It is true that futures brokers may add an extra point (and only one point) to the exchange’s own market makers, but that does not take away from the key difference between spot and futures. In futures, the broker is a middleman with no interest in the outcome of the trade. In the spot market, the big players have an intense interest in the outcome of the trade because they are taking positions, even if only for a nanosecond. Spot retail brokers also have an intense interest in the outcome of the trade if they are not offsetting every buy immediately with an offsetting sale.

To an experienced trader in either the spot or futures market, spot retail brokers’ claims that the little guy can trade in the same game as the big players is offensive. The spot market is tiered and the retail trader is the bottom tier. To anyone with a grain of experience, the claim is patently not true — it is marketing hype. Note that the US spot retail brokers are regulated by the Commodity Futures Trading Commission, which disallows exaggerated sales pitches. Evidently the CFTC is not offended by the claim that the retail traders is playing on the same field as the big boys.

The Cost of Carry.

If we concede that spot broker claims about “playing with the pros” and having endless liquidity are harmless exaggerations, experienced traders still have a grievance – most spot retail brokers suggest that trading is easy and that making profits is easy (because of leverage). Mr. Melamed told us in an interview that it is just wrong, factually and ethically, to say trading FX can make you rich and it will be easy:

Futures people won’t lie to you about anything in trading being ‘easy.’ These charlatans who put on expensive FX seminars are selling garbage and don’t even teach good rules of trading. But most of all, it’s a crime to say trading is easy.

Melamed agrees that in futures, you know the price is real because you know that there is a seller on the other side if you are a buyer and vice versa. And every party to the trade gets the same price. Aside from the 1-pip that the Globex market-makers take, the biggest hedge fund gets the same price for a $1 million trade as the guy doing a one-lot from his den.

However, Melamed goes on, there is another real cost to trading in spot – the infamous rollover cost, which has to be calculated and added every day in the spot market but is already built-in to futures contracts. Again, everyone is futures trading gets the same price. This may not be the case in rolling over spot contracts .

Here is how it works: A spot trade is for delivery in two business days. When you buy on Monday, you would have to make payment in one currency and receive payment in the other currency on Wednesday if you were actually going to take delivery. When you want to hold a position past the day of the trade, there is a price. And it is not a universally known price. The broker has a lot of latitude in assigning the cost to you.

In contrast, futures are contracts for delivery at a date in the future, starting generally three months from now and narrowing down to two days by the time the contract matures. Futures were designed for hedgers and speculators with the full knowledge that speculators would be adding much-needed liquidity. There is no additional rollover charge for holding a position past the trade date because the contract is already designed with a longer holding window. When a futures contract is new, that is, has become the “front month” that is the main focus of trading attention, it has three months to run. Let’s say you are holding US dollars and using them to buy Australian dollars. In theory, you are earning interest on your dollars and the guy who is holding your A$ until delivery date is earning interest on the A$. If the 3-month interest rate on the US dollar is 3% and the equivalent interest rate for the A$ is 5%, the interest differential is exactly 2%. Since the guy with the A$ gets to keep the interest earnings, he is willing to sell you A$ for three-month delivery at a discount to the spot price of 2%.

If you like formulas, think of it as the principal plus interest in one currency needing to be equal to the principal plus interest in the other. Since the interest rate is a given and the spot rate is a given, the only thing that can change is the discount or premium from spot that equilibrates the principal plus interest. In fact, a forward contract in the professional market for the identical delivery date will be the same 2% discount from spot. Arbitrageurs make sure that the equivalence between the forward and future markets is well-nigh perfect, too. Think about why this is so – if it were not, the country with the high interest rate would get flooded with foreign cash, since investors could take it out three months later on a forward contract, having earned a higher rate of return with no exchange rate risk.

So, a futures contract already incorporates the “cost of carry,” meaning the interest rate differential. The futures market has only four contracts per year, closing in March, June, September, and December. The cost of carry is already built in to the prices you see and therefore you have no daily re-calculation nightmare if you want to hold for an extra day. The cost is fixed upfront.

If you are buying a currency with a higher interest rate, the futures price is at a discount. If you are buying a currency with a lower interest rate, you are the one earning higher interest, and therefore the other currency is selling at a premium to the spot price. Now let’s shift to the spot market. You do a trade on a Monday but you do not close it out on Monday. You carry it over to Tuesday. You have to pay, or earn, one day’s worth of the interest differential. This sounds easy enough – apply the one-day interest rate differential. However, it is not easy at all. The cash or overnight market is another one of those professional markets that is available to the market-makers at the rates you see quoted in the newspapers, like the fed funds rate. Primary dealers are not in the business of making $100,000 worth of fed funds available to non-banks for your trade. Instead, the rate that is available to the broker acting on your behalf is marked up from the fed funds rate, or it is a one-week rate, or some other rate.

And you do not know what that rate is. Moreover, you cannot deduce it from published rate data, because each borrower/lender in the money markets gets a rate specific to the bank’s private credit rating of that broker. To make matters more complicated, the one-day rate is not simply one-seventh of the one-week rate, or one-thirtieth of the 30-day rate, or any other easy formula. In many cases, the overnight rate is higher than the one-week or one-month rate specifically to discourage exchange rate speculation. And number of central banks, such as the Swiss National Bank, maintain rates with that structure or impose it suddenly in times of FX market turmoil. One hedge fund went under in the late 1990’s because the Bank of Greece suddenly applied a 400% overnight rate. Again, it may not happen very often, but it does happen.

So how do you know if the rollover charges applied to your account are true and fair? You do not. They may be true and fair, or they may not. The point is that the calculation is usually not disclosed to the trader, unlike the futures market, where everyone gets the same discount and premium and we know it is true and fair because covered interest arbitrage exists in the spot/forward market to keep the futures price nearly perfectly in line with both the spot FX market and the interest rate markets.

This leads to a final point. In the event of a currency crisis in which a central bank suddenly applies punitive overnight carrying costs, the undercapitalized spot retail trader is going to be hit with huge carrying charges that he can either pay or lose his entire position. The futures trader sees the effect only in the price of the contract itself and never faces additional charges. Crisis or not, the futures contract is the more transparent instrument for the speculator who is going to hold a position for longer than the initial trade date.

Two Final Points.

In futures, every single broker and data vendor has the same open-high-low-close price points and over the course of the day, the same bid-offer. Moreover, most data vendors and some brokers offer something called “time and sales.” This is a minute-by-minute listing of every bid and every offer made in the futures market, plus every instance of when a contract changed hands and at what price. This is useful not only in technical analysis, but to check that your broker has not cheated you on a stop or target. For example, let’s say you placed a stop at 30 points under your purchase price but your broker claims you got filled at 40 points under. You can consult the time & sales table to see whether there was indeed a gap at any point during the trading day that would have forced you to get filled at 40 points under. If there was no gap, you have a basis to quarrel with the broker, and if the broker declines to back down, you can report the broker to the National Futures Association and Commodity Futures Trading Commission. Technically you can report malfeasance by a spot broker to the CFTC, too, but you will not have hard evidence as can be obtained from the time and sales report.

Finally, every futures trade is guaranteed by the exchange. If you are using a spot broker, you have no guarantee beyond its own capital base. However, in futures, every trade is guaranteed and if your broker fails, the exchange steps in to make every trader whole. When Refco failed in 2005, those who had futures trading accounts saw their accounts moved to another broker and their margin amounts were safe as well as any open trades. But spot Forex traders at the Refco spot brokerage lost everything.

So, if futures are so superior in so many ways to spot retail, why does it languish? Again, the ease of starting out, the leverage, and the required capital are still much better at spot FX than they are at the retail futures market.

1. The futures market was invented recently and the spot market is the real market.

True False.

2. Spot trading has no transaction costs and futures have high transaction costs.

True False.

3. The cost of carry is known ahead in futures.

True False.

4. The cost of carry is transparent in spot FX.

True False.

5. Every trade in guaranteed by the exchange in futures and you cannot lose if your broker goes bankrupt.